4月28日晚間,華菱鋼鐵(000932.SZ)披露公開發(fā)行可轉債預案,擬募集資金總額不超過40億元(含),扣除發(fā)行費用后,募集資金擬投資于公司下屬六個提質增效、結構調整和節(jié)能減排項目,并補充流動資金。
募集資金擬投資項目及投資額明細。上市公司公告截圖
據華菱鋼鐵此前發(fā)布的年報數據顯示,2019年公司實現歸母凈利潤43.91億元。財務費用9.42億元,同比下降43.87%,資產負債率下行至60.78%。在公司業(yè)績穩(wěn)居行業(yè)前列,減債降負成效明顯,發(fā)展步入良性軌道現階段,公司選擇公開發(fā)行可轉債是出于什么考慮?
“本次募集資金投資項目建成投產后,有利于實現公司產品結構調整,鞏固和提升企業(yè)競爭優(yōu)勢,促進公司高質量發(fā)展。對公司長期可持續(xù)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義?!比A菱鋼鐵相關負責人坦言。
聚焦轉型升級 堅定走高質量發(fā)展之路
華菱鋼鐵認為,供給側結構性改革以來,雖然鋼鐵行業(yè)盈利能力大幅改善,但行業(yè)同質化競爭的格局仍未改變,亟待技術升級。因此,公司投資建設華菱漣鋼2250熱軋板廠熱處理二期工程項目、華菱漣鋼高速棒材生產線及配套項目建設工程項目、華菱漣鋼工程機械用高強鋼產線建設項目、華菱鋼管180機組高品質鋼管智能熱處理生產線項目,上述項目切合了市場需求和政策需求,有利于實現公司產品結構升級、提質增效,進一步鞏固和提升公司在產品結構上的競爭優(yōu)勢,促進公司高質量發(fā)展。
在持續(xù)多年奠定的產品向中高端跨越優(yōu)勢基礎上,華菱鋼鐵及時調整經營策略,重點聚焦鋼鐵主業(yè)的轉型升級和企業(yè)高質量發(fā)展,持續(xù)推進三大體系建設(精益生產、銷研產一體化、信息化支撐的營銷服務),扎實抓好技術創(chuàng)新與新產品研發(fā),在高強、耐磨等特優(yōu)品種鋼領域打開了一片新的天地,通過本次可轉債募投項目的實施,將進一步強化在相關產品領域競爭地位。
而投資建設華菱湘鋼4.3米焦爐環(huán)保提質改造項目、華菱鋼管富余煤氣和冶煉余熱綜合利用項目,符合國家污染防治和節(jié)能減排政策的要求,有利于促進公司綠色健康發(fā)展。
可轉債“解渴”重大項目 增強公司長期盈利能力
數據顯示,截至2019年12月末,華菱鋼鐵合并口徑的資產負債率仍在60.78%的水平,仍然高于行業(yè)(申萬鋼鐵行業(yè))均值52.08%;公司短期借款為157.55億元,長期借款為20.23億元,一年內到期的非流動負債為170.00億元,合計347.78 億元。
很明顯,公司債務仍有結構優(yōu)化空間。而此次募資用于提質增效項目,也可謂是債務結構與產品結構調整“一石雙鳥”。
“發(fā)行可轉債可實現長期限、低成本融資。”華菱鋼鐵相關負責人直言。本次可轉債的期限為6年,綜合融資成本預計遠低于同期限的銀行貸款基準利率。且從市場經驗來看,90%以上的可轉債發(fā)行后實現轉股。若轉股可有效降低公司資產負債率水平,提升抗風險能力。
此次可轉債發(fā)行募集資金絕大部分將用于公司下屬核心子公司的提質增效項目,將有效提升公司品種鋼比例,增強在細分市場的產品競爭力,推進“華菱制造”邁向產業(yè)鏈、價值鏈中高端,從而有助于增強公司未來盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
比如本次募集資金投資項目中包括華菱漣鋼2250熱軋板廠熱處理二期工程項目,項目計劃總投8.57億元。項目實施后,華菱漣鋼可以增強薄規(guī)格、高強度耐磨鋼板的生產能力,充分發(fā)揮其在該細分領域的競爭優(yōu)勢。目前華菱漣鋼在超薄耐磨鋼領域占據最大的市場份額,單品種毛利最高超過1000元/噸。本項目投產后預計項目投資財務內部收益率(稅前)18.70%,超過目前公司的ROE水平。
由此可見,華菱鋼鐵此次公開發(fā)行可轉債募集資金投資項目,既符合公司的發(fā)展方向和國家產業(yè)政策,同時也具有良好的市場發(fā)展前景和預期經濟效益。值得一提的是,這也是2020年以來首家推出可轉債方案的鋼鐵行業(yè)上市公司。